Le marché boursier américain s’envole au deuxième trimestre 2023 au milieu de l’optimisme de l’IA et de l’expansion économique
Au deuxième trimestre 2023, le marché boursier américain a maintenu sa trajectoire ascendante, porté par une meilleure expansion économique que prévu et par l’optimisme entourant l’impact futur de l’intelligence artificielle sur la croissance des bénéfices. Cette année, la hausse du marché a été particulièrement concentrée, les rendements des « 7 magnifiques » (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia et Tesla) représentant plus de la moitié des gains globaux.
L’enthousiasme des investisseurs pour l’intelligence artificielle, en particulier pour les outils de traitement du langage naturel tels que ChatGPT, a propulsé les actions des entreprises qui devraient bénéficier de l’adoption future de cette technologie. S’il est peut-être trop tôt pour désigner les gagnants et les perdants de la révolution de l’intelligence artificielle, les entreprises spécialisées dans la fabrication de puces informatiques pour l’intelligence artificielle et celles qui disposent d’un accès important à la puissance de calcul, au nuage informatique et aux données sont susceptibles de bénéficier des progrès de cette technologie. De l’autre côté de la médaille, l’immobilier commercial reste le secteur le plus inquiétant, car la préférence pour le travail à domicile tire vers le bas les valorisations des espaces de bureaux.
Sur le plan économique, alors que les prix de l’énergie ont considérablement diminué au cours des 12 derniers mois, l’inflation globale semble avoir atteint son pic à l’échelle mondiale, et tandis que l’inflation de base est restée plus stable que prévu, la tendance est clairement à la baisse. Aux États-Unis, la Réserve fédérale (Fed) s’est abstenue d’augmenter les taux en juin et a suggéré deux augmentations supplémentaires en 2023 dans ses projections économiques actualisées. Toutefois, compte tenu du ralentissement de l’inflation et des signes indiquant que le marché du travail pourrait également se refroidir, le cycle de resserrement de la Fed pourrait être proche de sa fin. En Europe, l’économie s’est avérée plus résistante que prévu, le bloc européen ayant évité la pénurie d’énergie et la grave récession attendues en 2023. Bien que l’incertitude géopolitique reste élevée, la solidité du marché de l’emploi et la rigidité de l’inflation permettent à la Banque Centrale Européenne (BCE) de poursuivre sa politique agressive de resserrement monétaire. Au Japon, le marché a atteint un pic depuis plusieurs décennies grâce aux réformes de gouvernance d’entreprise et aux changements attendus dans l’économie japonaise.